[241024] 바이넥스 전환사채 청구 분석

요약

최근 5회차 전환사채 발행에 따른 전환청구권 행사로, 발행주식총수 대비 2.9%의 주식이 전환될 예정이며, 전환가격은 21,665원입니다. 상장은 2024년 10월 24일로 예정되어 있습니다. 전환가액은 이후 시장가 하락에 따라 조정될 수 있으며, 최저 조정가액은 21,665원입니다.

본 전환사채는 표면이자율 0%로, 별도의 이자 지급이 없으며 2025년 10월 만기일에 원금이 상환됩니다. 매도청구권(Call Option)을 통해 발행회사는 연 1%의 이율로 사채를 매입할 수 있습니다.

이 전환사채의 경우:

• 전환가액: 21,665원
• 예상 주가 상승분: 4% 상승을 가정하면 22,531원 (전환가 21,665원 + 4%)
• 안전한 가격: 22,531원

만약 현재 주가가 22,531원보다 낮다면, 안전마진이 있다고 평가할 수 있습니다. 주가가 이 수준보다 높다면 투자자에게 상대적으로 불리할 수 있습니다.

안전마진을 구체적으로 계산하려면 현재 주가를 알아야 하며, 그에 따라 전환에 따른 이익 여부를 결정할 수 있습니다.

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기업개요

• 1957년 12월에 설립되어 2000년 4월 바이넥스로 상호를 변경하였으며 2001년 7월 코스닥시장에서 매매거래가 개시되었음.
• 국내 대부분의 제약 기업 및 바이오 기업이 개발하고 있는 바이오 의약품의 개발 및 생산을 수행하고 있음.
• 동사는 2009년 송도 공장(한국생물산업기술실용화센터, KBCC) 민간 위탁 경영을 시작으로 CDMO 사업을 영위하며, 다수의 바이오 의약품 개발 과제를 성공적으로 수행하였음.

 

 

전환청구권 행사

5회차 전환사채의 청구 물량은 발행주식총수 대비 2.9%에 해당하는 물량이며, 가격은 21665원으로 결정됐다. 상장은 10월 24일 예정이다.

1. 전환청구권 행사주식수 누계 (주) (기 신고된 주식수량 제외)	923,140
-발행주식총수(주)	31,761,048
-발행주식총수 대비(%)	2.9
2. 공정거래위원회 신고대상 여부	미해당
3. 기타 투자판단에 참고할 사항	- 상기 발행주식총수(주)는 금번 전환청구권 행사로 증가될 주식수가 미포함된 발행주식총수입니다. - 아래 '일별 전환청구내역'의 '상장일 또는 예정일'은 관계기관 일정에 따라 변경될 수 있습니다.
	※관련공시	2020-09-28 전환사채권발행결정(제5회차) 2020-10-06 증권 발행결과(자율공시) 2021-01-06 전환가액의조정 2021-04-06 전환가액의조정 2021-07-06 전환가액의조정 2021-10-06 전환가액의조정 2022-10-06 전환사채(해외전환사채포함)발행후만기전사채취득 2023-01-06 전환사채(해외전환사채포함)발행후만기전사채취득 2023-04-06 전환사채(해외전환사채포함)발행후만기전사채취득 2023-10-06 전환사채(해외전환사채포함)발행후만기전사채취득

일별 전환청구내역

청구일자	사채의 명칭		청구금액	전환가액	발행한 주식수	상장일 또는 예정일
	회차	종류
2024-10-10	5	무기명식무보증사모전환사채	20,000,000,000원	21,665	923,140	2024-10-24

전환사채 잔액

회차	발행당시 사채의 권면(전자등록)총액(통화단위)		신고일 현재 미전환사채 잔액 (통화단위)		전환가액(원)	전환가능 주식수
5	38,000,000,000	KRW : South-Korean Won	0	KRW : South-Korean Won	-	-

 

 

전환사채권 발행결정

상장예정된 해당 전환사채는 2020년 9월 공시된 사채권이며, 표면이자가 없는 채권이다.

따라서 매도청구권 수익률만 추가될것 같다. 

1. 사채의 종류				회차	5	종류	무기명식 무보증 사모 전환사채
2. 사채의 권면(전자등록)총액 (원)				38,000,000,000
2-1. 정관상 잔여 발행한도 (원)				62,000,000,000
2-2. (해외발행)	권면(전자등록)총액(통화단위)			-				-
	기준환율등			-
	발행지역			-
	해외상장시 시장의 명칭			-
3. 자금조달의     목적	시설자금 (원)			28,500,000,000
	영업양수자금 (원)			-
	운영자금 (원)			9,500,000,000
	채무상환자금 (원)			-
	타법인 증권 취득자금 (원)			-
	기타자금 (원)			-
4. 사채의 이율	표면이자율 (%)			0.0
	만기이자율 (%)			0.0
5. 사채만기일				2025년 10월 06일
6. 이자지급방법				본 사채의 표면이율은0.0%이며 별도의 이자지급기일은 없는 것으로 한다.
7. 원금상환방법				만기까지 보유하고 있는 본 사채의 원금에 대하여는 만기일인 2025년 10월 6일에 전자등록금액의 100%에 해당하는 금액을 일시 상환한다. 단, 상환기일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 원금 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
8. 사채발행방법				사모
9. 전환에 관한     사항	전환비율 (%)			100
	전환가액 (원/주)			30,950
	전환가액 결정방법			본 사채 발행을 위한 발행회사의 이사회결의일 전일인 2020년 9월 25일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급하여 산정한 기준주가(단, 호가단위 미만은 절상)로 하며, 기준주가는 다음 각 목의 가액 중 가장 높은 가액(원단위 미만 절사)으로 한다.  가. 전환대상 주식의 1개월 가중산술평균주가 (가중산술평균주가는 해당 기간 동안 한국거래소에서 거래된 교환대상 주식의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말한다), 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액 나. 전환대상 주식의 최근일 가중산술평균주가 다. 전환대상 주식의 본 사채 청약일 전 제3거래일 가중산술평균주가
	전환에 따라 발행할 주식		종류	주식회사 바이넥스 기명식 보통주
			주식수	1,227,786
			주식총수 대비 비율(%)	3.72
	전환청구기간		시작일	2021년 10월 06일
			종료일	2025년 09월 06일
	전환가액 조정에 관한 사항			가. 발행회사가 본건 전환사채 발행 이후 시가 이하의 가액으로 발행가액을 결정하여 유상증자를 하거나 전환사채의 전환가액 또는 신주인수권부사채의 신주인수권의 행사가액을 정하여 사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가격을 조정한다. 본 목에 따른 전환가격의 조정일은 유상증자, 전환사채, 또는 신주인수권부사채의 발행일로 한다. 조정 후 전환가격 = 조정 전 전환가격 × [{기발행주식수 + (신발행주식수 × 1주당 발행가격 / 시가)} / (기발행주식수 +신발행주식수)]   다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 “1주당 발행가격”은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가액 또는 행사가액으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가 (유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가) 또는 권리락주가로 한다. 단, 발행회사의 주식매수선택권 (Stock Option) 부여 수량에 대해서는 본 목의 전환가액 조정을 적용하지 아니한다. 나. 발행회사가 본건 전환사채 발행 이후 최초 전환가액을 하회하는 가격으로 유상증자 또는 전환사채, 신주인수권부사채를 포함한 주식관련 사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가액을 조정한다. 단, 발행회사의 주식매수선택권 (Stock Option) 부여 수량에 대해서는 본 목의 전환가액 조정을 적용하지 아니한다. 조정 후 전환가액 = [(조정 전 전환가액 × 기발행주식수) + (신발행주식수 × 1주당 발행가격)] / (기발행주식수 + 신발행주식수) 다. 전환대상 주식을 발행한 회사의 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 본 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.  라. 전환대상 주식을 발행한 회사의 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다. 마. 위 가목 내지 라목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다. 바. 전환사채 발행일 후 매 3개월이 경과한 날(이하 '전환가액 조정일')마다 (2021년 1월 6일, 2021년 4월 6일, 2021년 7월 6일, 2021년 10월 6일, 2022년 1월 6일, 2022년 4월 6일, 2022년 7월 6일, 2022년 10월 6일, 2023년 1월 6일, 2023년 4월 6일, 2023년 7월 6일, 2023년 10월 6일, 2024년 1월 6일, 2024년 4월 6일, 2024년 7월 6일, 2024년 10월 6일, 2025년 1월 6일, 2025년 4월 6일, 2025년 7월 6일) 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 산정한 가격 [(1개월 가중산술평균주가 + 1주일가중산술평균주가 + 최근일 가중산술평균주가) /3] 및 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 본건 전환사채의 전환가액보다 낮은 경우에는 그 가격을 전환가액으로 조정한다. 다만, 조정 후 전환가액은 최초 전환가액의 70%를 하회하지 못한다. 사. 본 호에 의한 조정 후 전환가액 중 원단위 미만은 절상한다. 아. 발행회사는 전환가액이 조정되는 경우 즉시 그 취지 및 내역을 한국예탁결제원에 통지하여야 한다.
	시가하락에 따른 전환가액 조정		최저 조정가액 (원)	21,665
			최저 조정가액 근거	전환사채 발행일 후 매 3개월이 경과한 날(이하 '전환가액 조정일')마다 (2021년 1월 6일, 2021년 4월 6일, 2021년 7월 6일, 2021년 10월 6일, 2022년 1월 6일, 2022년 4월 6일, 2022년 7월 6일, 2022년 10월 6일, 2023년 1월 6일, 2023년 4월 6일, 2023년 7월 6일, 2023년 10월 6일, 2024년 1월 6일, 2024년 4월 6일, 2024년 7월 6일, 2024년 10월 6일, 2025년 1월 6일, 2025년 4월 6일, 2025년 7월 6일) 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 산정한 가격 [(1개월 가중산술평균주가 + 1주일가중산술평균주가 + 최근일 가중산술평균주가) /3] 및 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 본건 전환사채의 전환가액보다 낮은 경우에는 그 가격을 전환가액으로 조정한다. 다만, 조정 후 전환가액은 최초 전환가액의 70%를 하회하지 못한다.
			발행당시 전환가액의 70% 미만으로 조정가능한 잔여 발행한도 (원)	-
9-1. 옵션에 관한 사항				1. 조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항: 본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2022년 10월 6일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 “조기상환기일”)에 본 사채의 전자등록금액에 조기상환수익률 연 0.0%(3개월 단위 복리 계산)를 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2022년 10월 6일부터 본 사채의 발행일로부터 36개월이 되는 날의 3개월 전인 2023년 7월 6일까지는 (2022년 10월 6일, 2023년 1월 6일, 2023년 4월 6일, 2023년 7월 6일) 본 사채의 전자등록총액의 50%까지 조기상환청구권을 행사할 수 있고, 본 사채의 발행일로부터 36개월이 되는 2023년 10월 6일부터 본 사채의 마지막 조기상환기일인 2025년 7월 6일까지는 (2023년 10월 6일, 2024년 1월 6일, 2024년 4월 6일, 2024년 7월 6일, 2024년 10월 6일, 2025년 1월 6일, 2025년 4월 6일, 2025년 7월 6일) 상기 행사 후 잔존 사채에 대한 조기상환청구권을 행사할 수 있다. 조기상환지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 2. 매도청구권: '발행회사 및 발행회사가 지정하는 자’(이하 “매수인”)는 본 사채의 발행일로부터 12개월이 되는 날 및 그 이후 12개월동안 매 3개월에 해당하는 날(이하 “매매일”이라 하며, 매매일이 은행영업일이 아닌 경우에는 그 직후 최초로 도래하는 영업일로 한다)마다 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 한다. 매도청구의 대상이 되는 본 사채의 매매가액은 사채발행일로부터 매매대금 지급기일 전일까지 연 1.0%(3개월 단위 복리 계산)의 이율을 적용하여 계산한 금액으로 한다. 단, 매매대금 지급일이 은행 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 매매대금 지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 1) 제3자의 성명 : 발행일 현재 미정 2) 제3자와 회사와의 관계 : 미정 3) 취득규모 : 최대 11,400,000,000원 (Call Option 30%) 4) 취득목적 : 미정 5) 제3자가 될 수 있는 자 : 미정 6) 제3자가 얻게 될 경제적 이익 : 제3자가 될 수 있는 자가 콜옵션을 통하여 취득한 전환사채로 전환권을 행사할 경우 최초 전환가액 기준 당사 보통주 368,336주를 취득할 수 있게 되며, 리픽싱70% 조정 후에는 최대 526,194주까지 취득 가능함. 이에 제3자가 될 수 있는 자는 당사 지분율을 1.1%에서 최대 1.6%(리픽싱 70%)까지 보유 가능. 이 경우 전환으로 인한 이익은 행사시점의 주가 수준에 따라 달라질 수 있음. 이 외 Put Option, Call Option 에 관한 세부 내용은 "20. 기타투자판단에참고할 사항"을 참고하시기 바랍니다.
10. 합병 관련 사항				-
11. 청약일				2020년 09월 28일
12. 납입일				2020년 10월 06일
13. 대표주관회사				-
14. 보증기관				-
15. 이사회결의일(결정일)				2020년 09월 28일
- 사외이사 참석여부		참석 (명)		1
		불참 (명)		-
- 감사(감사위원) 참석여부				참석
16. 증권신고서 제출대상 여부				아니오
17. 제출을 면제받은 경우 그 사유				면제(사모발행에 의한 1년간 거래단위 분할 및 전환금지)
18. 당해 사채의 해외발행과 연계된 대차거래 내역    - 목적, 주식수, 대여자 및 차입자 인적사항, 예정처분시기, 대차조건(기간, 상환조건, 이율),상환방식, 당해 전환사채 발행과의 연계성, 수수료 등				-
19. 공정거래위원회 신고대상 여부				미해당

20. 기타 투자판단에 참고할 사항

가. 조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항

본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2022년 10월 6일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 “조기상환기일”)에 본 사채의 전자등록금액에 조기상환수익률 연 0.0%(3개월 단위 복리 계산)를 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2022년 10월 6일부터 본 사채의 발행일로부터 36개월이 되는 날의 3개월 전인 2023년 7월 6일까지는 (2022년 10월 6일, 2023년 1월 6일, 2023년 4월 6일, 2023년 7월 6일) 본 사채의 전자등록총액의 50%까지 조기상환청구권을 행사할 수 있고, 본 사채의 발행일로부터 36개월이 되는 2023년 10월 6일부터 본 사채의 마지막 조기상환기일인 2025년 7월 6일까지는 (2023년 10월 6일, 2024년 1월 6일, 2024년 4월 6일, 2024년 7월 6일, 2024년 10월 6일, 2025년 1월 6일, 2025년 4월 6일, 2025년 7월 6일) 상기 행사 후 잔존 사채에 대한 조기상환청구권을 행사할 수 있다. 조기상환지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

(1) 조기상환 수익률 및 조기상환청구 기간 : 조기상환수익률은 연 0.0%이며, 사채권자는 조기상환기일 60일전부터 30일전까지 발행회사에게 서면통지로 조기상환 청구를 하여야 한다. 단, 1차 조기상환청구의 경우에만 한하여 조기상환기일 60일전부터 10일전까지 발행회사에게 서면통지로 조기상환 청구를 할 수 있다. 조기상환청구기간의 종료일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일까지로 한다.

구분조기상환 청구 기간조기상환기일조기상환율FROMTO

1차	2022년 8월 7일	2022년 9월 26일	2022년 10월 6일	100.00%
2차	2022년 11월 7일	2022년 12월 7일	2023년 1월 6일	100.00%
3차	2023년 2월 5일	2023년 3월 7일	2023년 4월 6일	100.00%
4차	2023년 5월 7일	2023년 6월 6일	2023년 7월 6일	100.00%
5차	2023년 8월 7일	2023년 9월 6일	2023년 10월 6일	100.00%
6차	2023년 11월 7일	2023년 12월 7일	2024년 1월 6일	100.00%
7차	2024년 2월 6일	2024년 3월 7일	2024년 4월 6일	100.00%
8차	2024년 5월 7일	2024년 6월 6일	2024년 7월 6일	100.00%
9차	2024년 8월 7일	2024년 9월 6일	2024년 10월 6일	100.00%
10차	2024년 11월 7일	2024년 12월 7일	2025년 1월 6일	100.00%
11차	2025년 2월 5일	2025년 3월 7일	2025년 4월 6일	100.00%
12차	2025년 5월 7일	2025년 6월 6일	2025년 7월 6일	100.00%

 

(2) 조기상환청구장소 : 발행회사의 본점

(3) 조기상환지급장소 : 기업은행 송도테크노파크지점

(4) 조기상환청구절차 : 조기상환청구권을 행사하고자 하는 사채권자 중 해당 사채가 고객계좌부에 전자등록된 경우에는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 청구하고, 자기계좌부에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 청구하며, 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 청구한다.

나. 매도청구권(Call Option)에 관한 사항
'발행회사 및 발행회사가 지정하는 자’(이하 “매수인”)는 본 사채의 발행일로부터 12개월이 되는 날 및 그 이후 12개월동안 매 3개월에 해당하는 날(이하 “매매일”이라 하며, 매매일이 은행영업일이 아닌 경우에는 그 직후 최초로 도래하는 영업일로 한다)마다 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 한다.

(1) 매도청구권 행사 방법 : 매수인은 각 매매대금 지급기일 20영업일전부터 10영업일까지 사채권자에게 매수대상 사채의 수량, 매매대금의 지급기일 및 매매가액을 서면으로 통지하는 방식으로 매도청구권 행사를 하며, 본 매도청구권 행사에 따른 매매계약은 매수인의 매도청구가 사채권자에게 도달한 시점에 체결된 것으로 본다.

(2) 매매가액 : 매도청구의 대상이 되는 본 사채의 매매가액은 사채발행일로부터 매매대금 지급기일 전일까지 연 1.0%(3개월 단위 복리 계산)의 이율을 적용하여 계산한 금액으로 한다. 단, 매매대금 지급일이 은행 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 매매대금 지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

 

구분매도청구권 청구 기간매매대금지급기일매매금액FROMTO

1차	2021년 9월 8일	2021년 9월 22일	2021년 10월 6일	전자등록금액의 101.0038%
2차	2021년 12월 9일	2021년 12월 23일	2022년 1월 6일	전자등록금액의 101.2563%
3차	2022년 3월 9일	2022년 3월 23일	2022년 4월 6일	전자등록금액의 101.5094%
4차	2022년 6월 8일	2022년 6월 22일	2022년 7월 6일	전자등록금액의 101.7632%
5차	2022년 9월 8일	2022년 9월 22일	2022년 10월 6일	전자등록금액의 102.0176%

(3) 대금지급 및 사채의 인도 : 매수인은 매매대금 지급기일에 사채권자에게 사채권자가 지정하는 방식으로 제2호의 매매가액을 지급하고, 사채권자는 위 금액을 지급 받음과 동시에 매수인에게 매도청구권 대상 채권을 계좌대체 방식으로 인도한다. 단, 매매대금 지급일이 은행 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 지급 및 인도를 이행하고 매매대금 지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 매수인이 본 매도청구권의 행사에 따른 매매대금 지급기일에 매매대금을 지급하지 아니한 때에는 매수인은 콜옵션 행사금액에 대하여 매도청구권 행사일 다음 날부터 매도청구권 행사금액을 실제로 지급하는 날까지 동 매매대금에 대하여 연체이자를 지급하며, 이에 대하여는 본 계약 제3조 제12항을 준용한다.

 

(4) 매도청구권 행사 범위 : 매수인은 각 사채권자에 대하여 각 사채권자가 보유하고 있는 본 사채 발행가액의 30%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없다.

 

(5) 사채권자의 본 사채 의무 보유 : 본 사채의 각 인수인은 본 협약의 “발행회사의 매도청구권”의 행사를 보장하기 위하여 동 매도청구권의 행사기간 종료일(2022년 10월 6일)까지 각 인수인 별로 보유하고 있는 본 계약 제2조에 따른 발행 당시 인수금액의 30%에 해당하는 본 사채를 미전환 상태로 보유하여야 한다.

 

(6) 사채 양도 시 매도청구권 행사 보장 및 면책 : 본 사채의 인수인은 본 계약 제8조에도 불구하고 본 사채를 양도하는 경우에는 본 사채의 양수인에 대하여 본 협약에 의한 “매도청구권”의 행사 및 본 조 제3항의 “의무 보유”가 보장되는 방법으로 하여야 하며, 양도 후 5영업일 이내에 발행회사에게 양도에 관한 사항에 대하여 통지하여야 한다. 사채권자가 이러한 방법으로 제3자에게 본 사채를 양도한 경우, 양도한 범위에서 본 협약 상 사채권자의 의무는 소멸한 것으로 본다. 단, 본 계약 제3조 제22항 발행회사의 기한 이익상실의 경우에는 본 사채의 인수인은 “발행회사의 매도청구권”행사를 보장하지 않는다.

【특정인에 대한 대상자별 사채발행내역】

발행 대상자명회사 또는최대주주와의 관계발행권면(전자등록)총액(원)

광동제약 주식회사	-	20,000,000,000
키움아이온코스닥스케일업 창업벤처전문 사모투자합자회사	-	10,000,000,000
주식회사 제넥신	-	5,000,000,000
에이비엘바이오 주식회사	-	3,000,000,000

 

【조달자금의 구체적 사용 목적】

생산 Capacity 확장 및 기타 운영자금 확보

 

【미상환 주권 관련 사채권에 관한 사항】

전환 (행사) 가능 주식	기발행 미상환 사채권	종류	잔액(원)	전환(행사) 가액(원)	전환(행사) 가능주식수(주)		전환(행사) 가능기간	비 고
		-	-	-	-		-	-
		소계	-	-	(A)	-	-	-
	신규 발행 사채권		38,000,000,000	30,950	(B)	1,227,786	2021년 10월 06일 ~ 2025년 09월 06일	-
	합계		38,000,000,000	-	1,227,786		-	-
기발행주식 총수(주) (C)					31,751,048
기발행주식총수 대비 비율(%) (D=(A+B)/C)					3.87

 

수익률

매도청구 수익율은 연 1.0%(3개월 단위 복리 계산)의 이율을 적용하여, 상장시점(24년 10월)은 발행일(20년 9월) 로부터 약 4년정도 지난 시점이다. 최소 약 4%로 잡으면 되지 않을까 싶다.

따라서 전환가 21665원의 +4% = 22531원정도가 안전한 가격으로 예상된다.